Mestrado em Opções e Futuros Financeiros (Estância em LSE)

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Comentários sobre Mestrado em Opções e Futuros Financeiros (Estância em LSE) - Presencial - Espanha - Estrangeiro

  • Objectivos
    Este Master tem vários objetivos. Por um lado, busca que aquelas pessoas interessadas em entrar para o mundo dos Produtos Derivados façam isso através do mais rigoroso e extenso Programa formativo que existe na Espanha. Por outro lado, oferece a possibilidade de que os profissionais dos mercados financeiros se reciclem através deste novo tipo de instrumentos. Finalmente, o Master está desenhado para que o participante maximize a utilização das técnicas informáticas mais avançadas (folhas de cálculo, programação em linguagens do tipo Visual Basic, etc...) que lhe permitam valorizar diferentes tipos de Opções e todo tipo de Estruturas, bem como seu posterior Controle e Gestão. Em definitiva, buscam que os participantes que concluam o Master sejam capazes de oferecer um elevado valor agregado às entidades a quais pertençam e sejam capazes de gerenciar e controlar os instrumentos financeiros mais complexos e sofisticados que existem atualmente.
  • Conteúdo
    • Programa:

    MÓDULO 1. FUNDAMENTOS DOS PRODUTOS DERIVADOS:
    Apresentação e Introdução do Programa:
    - Apresentação.
    - Introdução
    Fundamentos de Opções e Futuros:
    - Futuros e Forwards.
    - Opções.

    MÓDULO 2. FUNDAMENTOS ESTATÍSTICOS E MATEMÁTICOS DOS PRODUTOS DERIVADOS:
    Estatística aplicada aos Produtos Derivados:
    - Estadística Descritiva.
    - Medidas de Localização e de Dispersão.
    - Medidas de Relação, conceito de Probabilidade, algumas propriedades.
    - Conceito de Variável Aleatória: Função de Densidade e Distribuição; a Esperança e a Variação.
    - Variável aleatória normal. Características de outras variáveis aleatórias importantes.
    - O passeio aleatório e outros processos Estocásticos.
    - Algumas suposições estatísticas em finanças.
    - Os dados em estatística financeira. Séries Temporais.
    - Estimação de parâmetros a partir de Séries Temporais.
    - Problemas Econométricos (ausência de normalidade, auto-correlação do erro, etc...).
    Matemáticas aplicadas aos Produtos Derivados:
    - Álgebra de Matrizes.
    - Sistemas de Equações Lineares.
    - Decomposição de Matrizes: Lu, Cholesky.
    - Equações Diferenciais.
    - Interpolação.
    - Diferenciação Numérica.
    - Integração Numérica (Trapézio, Simpson, Romberg).
    - Zeros de funções. Métodos de obtenção.
    - Algoritmos numéricos de otimização (uma e várias dimensões).

    MÓDULO 3. VALORIZAÇÃO DE OPÇÕES:
    O Significado da Opção no âmbito Black-Sholes:
    - Introdução ao Movimento Browniano: Aplicação numa Folha de Cálculo.
    - Réplica de uma Opção através de uma Carteira de Ações.
    - Identificação dos Parâmetros de uma Opção mediante a réplica dinâmica.
    - Parâmetros de Risco.
    Aproximação e derivação do modelo de Black-Sholes:
    - Suposição do Modelo.
    - Modelos de Valorização para diferentes tipos de Ativos Subjacentes.
    - Opções sobre Índices com Rendimento Implícito.
    - Opções sobre Ações com Rendimento Explícito.
    - Opções sobre Divisas.
    - Opções sobre Futuros.
    Técnicas de simulação de Montecarlo:
    - Introdução à Simulação de Montecarlo.
    - Maximização da eficiência através das técnicas de redução de Variável.
    - Utilização de seqüência de baixa discrepância.
    Aplicação das redes neuronais para a valorização de Produtos Derivados:
    - Conceitos Básicos das Redes Neuronais supervisadas
    - Aplicação das redes neuronais supervisadas

    MÓDULO 4. SENSIBILIDADES E ESTRATÉGIAS DE GESTÃO DE PRODUTOS DERIVADOS:
    Análise e valorização das sensibilidades de uma Opção:
    - Cálculo e Interpretação de Delta.
    - Cálculo e Interpretação de Gamma.
    - Cálculo e Interpretação de Vega.
    - Cálculo e Interpretação de Theta.
    - Cálculo e Interpretação de Rho.
    Paridade entre o Ativo Subjacente:
    - A Identidade entre Opções e Futuros.
    - Geração de Produtos Sintéticos.
    - Réplica Sintética de.
    Estratégias com Produtos Derivados:
    - Estratégias Fortemente Altistas.
    - Estratégias Moderadamente Altistas.
    - Estratégias com Expectativas de grande movimento de Mercado.
    - Estratégias com Expectativas de pouco movimento de Mercado.
    - Estratégias moderadamente baixistas.
    - Estratégias fortemente baixistas.
    - Diferir uma estratégia no tempo.
    - Coberturas com derivados.

    MÓDULO 5. OPÇÕES EXÓTICAS:
    As Opções Exóticas:
    - Descrição e Valorização de Opções Exóticas por fórmulas fechadas, métodos numéricos e por simulações através de Monte Carlo.
    - Aplicação de Monte Carlo para a Valorização de Opções de Tipo Caminho Dependente.
    - Simulação de Monte Carlo para a Valorização de Opções Exóticas, Barreira Dupla e "Lookback" Duplo.

    MÓDULO 6. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE RENDA VARIÁVEL:
    Os Mercados de Opções e Futuros sobre Renda Variável:
    - Mercados Organizados de Contado e Produtos Derivados sobre Renda Variável.
    - Sistemas de Contratação.
    - Índices de Renda Variável e Produtos Derivados sobre Índices Bursáteis.
    - Mercados de Produtos Derivados.
    Construção e gestão dinâmica de uma carteira de produtos derivados sobre Renda Variável:
    - Como e por que se forma uma carteira.
    - Gestão Dinâmica de uma carteira.
    - Gestão de volatilidade a curto e em longo prazo.
    - Decomposição da carteira para facilitar a Gestão.
    - Aplicação das estratégias à gestão da carteira.
    - Divisões da carteira provocadas pelas posições dos clientes.
    - Mercados Organizados e Mercados OTC.
    - Diferenças entre Opções sobre Ações e Opções sobre Índices.
    - Casos Práticos e Simulações.
    Início da Simulação de Produtos Derivados sobre Renda Variável.
    Construção de Produtos Estruturados sobre Renda Variável:
    - Valorização de um Euro depósito com uma Opção "Call Plain-Vanilla" sobre Ibex-35 / Eurotop-100.
    - Valorização de um Bônus com Cupons que contêm uma Opção sobre uma cesta de Índices Bursáteis.
    - Construção de um Fundo Garantido com uma Opção de Tipo Exótico
    - Construção e Valorização de Estruturas de Renda Variável para o "Lavado de Dividendos".
    - Valorização de Estratégias de Especulação e Cobertura de carteiras através de "Equity Swaps".

    MÓDULO 7. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE RENDA FIXA:
    Aspectos fundamentais da Renda Fixa:
    - Estrutura temporal de Tipos de Interesse.
    - A Taxa interna de Rentabilidade: TIR.
    - Instrumentos Cupom Zero.
    - Estimativa da Curva Cupom Zero por Métodos Recursivos.
    - Estimativa da Curva Cupom Zero por Métodos Econométricos.
    - Distorções nas Estimativas.
    - Aplicações da Curva Cupom Zero.
    - Valorização de Ativos de Renda Fixa.
    Mercado de Swaps:
    - Definição de um Interest Rate Swap e de um Currency Swap.
    - Valor agregado dos Swaps.
    - Valorização de um Swap.
    - Estruturas à Medida.
    - Mercados de Swaps.
    - Cobertura e Especulação utilizando Swaps.
    - Gestão de uma carteira global com risco de câmbio e risco de tipo de interesses.
    Os mercados de Opções e Futuros sobre Renda Fixa:
    - Mercados Monetários.
    - Mercado de Futuros sobre Tipos de Interesse em Curto Prazo:
    - Futuros sobre Tipos de Interesse em Longo Prazo:
    - Opções sobre Tipos de Interesse
    Construção e Gestão Dinâmica de uma Carteira de Produtos Derivados sobre Renda Fixa:
    - Formas de avaliar uma carteira.
    - Produção de relatórios de controle.
    - Avaliação do risco da carteira em base ao movimento.
    - Produtos disponíveis para a Gestão e sua utilidade.
    - Utilização do índice Hedge na Gestão Dinâmica.
    - Aplicação da Operativa em Spreads para a Gestão Dinâmica.
    - Tipos de Cobertura.
    - Procedimentos de Cobertura.
    - Procedimentos de Especulação.
    - Exemplo prático da Gestão de uma carteira com risco de: Tipos de Interesse, Tipo de Câmbio e Volatilidade.
    Início da Simulação de Produtos Derivados sobre Renda Fixa.
    Construção de Produtos Estruturados sobre Renda Fixa:
    - Estruturas Associadas a Projetos de Investimento:
    - Estrutura Associadas a Projetos de Financiamento:

    MÓDULO 8. PRODUTOS DERIVADOS SOBRE DIVISAS:
    Os Mercados de Opções e Futuro sobre Divisas:
    - O Mercado de Divisas. Introdução.
    - Opções sobre Divisas.
    - Estratégias comuns em Opções em Divisas.
    - Opções Exóticas nos Mercados em Divisas.
    Construção de Produtos Estruturados sobre Divisas:
    - Valorização de um Euro depósito com um Straddle "Plain Vanilla" sobre Euro-Yen.
    - Valorização de um Euro depósito de Tipo "Barrier Range Floater" sobre o Dólar-Yen.
    - Valorização de um Euro depósito de Tipo "Digital Range Floater" sobre o Dólar-Euro.
    - Valorização de Túneis Custo Zero.
    - Valorização de outros Produtos Estruturados.

    MÓDULO 9. CONTROLE DE RISCOS:
    Medição e Controle de Riscos de Mercado:
    - Introdução ao conceito de risco.
    - Tipos de riscos.
    - Risco absoluto vs. risco relativo.
    - Risco linear vs. risco não linear.
    - Fases na gestão do risco.
    - Ajuste.
    - As recomendações do BIS.
    - A diretiva de adequação do capital da União Européia.("Capital Adequacy Directive").
    - Alguns casos reais: Metallgesellschaft, Barings, Orange County, etc...
    - As diretrizes da CNMV em matéria de controle do risco de derivados.
    - Recomendações sobre a operativa em derivados.
    - Conceitos fundamentais de estatística.
    - Evidência empírica sobre algumas distribuições de rendimentos.
    - Transformações eventuais.
    - Definições de DeaR e VaR.
    - Var diversificado e Var não diversificado. VaR de uma carteira.
    - Elementos básicos da metodologia VaR.
    - Utilidades do VaR.
    - Verificação da validez de um VaR estimado.
    - Medição do VaR
    - Cálculo do "Value-at-Risk" através de Monte Carlo:
    Medição e Controle do Risco de Crédito:
    - Introdução ao risco de crédito
    - Modelização do risco de crédito:
    - Novas ferramentas para a gestão do Risco de Crédito: os "Credit Derivatives":
    - Aplicações dos "Credit Derivatives":

    MÓDULO 10. PRODUTOS DERIVADOS NAS INSTITUIÇÕES DE INVESTIMENTO COLETIVO:
    O uso dos Produtos Derivados por parte das Instituições de Investimento Coletivo.
    Limitações do Mercado Espanhol:
    - Aproximação com a figura das Instituições de Investimento Coletivo.
    - A utilização dos Derivados nos Produtos de Investimento Coletivo.
    - Coeficientes legais de investimento em Produtos Derivados.

    MÓDULO 11. A CONTABILIDADE E FISCALIDADE DAS OPÇÕES E OS FUTUROS:
    Contabilidade das Opções e os Futuros:
    - Contabilização das Opções e Futuros na Espanha
    Fiscalidade das opções e os Futuros:
    - Conceitos gerais
    - Regime fiscal das operações Swap.
    - Regime fiscal das operações em futuros financeiros: Mercados Organizados e Mercados OTC.
    - Regime fiscal das operações em opções financeiras: Mercados Organizados e Mercados OTC.
    - Fiscalidade indireta das operações em produtos derivados. Doutrina administrativa: consultas à Direção Geral de Tributos.

    - Valor: 18.500 Euros
    • Duração: 505 horas

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