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Mestrado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estância em LSE)

Método: Presencial
Lugar:
Tipo: Mestrado
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Mestrado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estância em LSE) - Espanha

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Mestrado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estância em LSE) - Espanha Comentários sobre Mestrado em Corporate Finance e Banco de Investimento (Estância em LSE) - Espanha
Objectivos:
O Master Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimentos têm como objetivo primordial levar ao conhecimento dos participantes todas aquelas áreas que habitualmente se encontram moldadas dentro de um Banco de Investimento.
Por isso, o Master aborda diferentes matérias com um grau de detalhe até agora desconhecido, sendo o espectro de áreas que cobre um fiel reflexo da crescente complexidade do Corporate Finance. Em qualquer caso, o objetivo final do Master é formar um grupo de profissionais capazes de alcançar o conhecimento exaustivo nessas áreas, além de conseguir uma grande versatilidade e desenvoltura no âmbito das finanças.
Diploma:
O título entregue no final do curso é o de Master em Corporate Finance e Banco de Investimento, que é expedido pela Direção Acadêmica do IEB como título próprio.
Conteúdo:

Programa de Estudos:

O Programa Master Especializado em Corporate Finance e Banco de Investimentos começa com um Módulo de fundamentos no qual incluem aspectos relativos àquelas técnicas matemáticas e estatísticas necessárias para seguir o Programa com uma sólida base quantitativa.

Depois de abordar aspectos eminentemente focalizados na análise financeira e na contabilidade da empresa, o Programa Master entra na análise previsível das empresas financeiras e não financeiras, para posteriormente, no segundo Módulo, entrar com um grau elevado de detalhes nas metodologias mais utilizadas para a valorização das empresas.

O terceiro Módulo está focado na área das fusões e aquisições, onde abrangem tanto o estudo do mercado de fusões e aquisições, (conhecido tradicionalmente como M & A - Mergers and Acquisitions -), como os aspectos legais e fiscais que costumam surgir neste tipo de transações. O quarto Módulo detalha os aspectos essenciais da área de Mercado de Capitais de um Banco de Investimento, incidindo de forma específica no mercado primário e secundário tanto na área de Renda Fixa como de Renda Variável, bem como no papel desempenhado pelas entidades multilaterais (Banco Mundial, Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento, Banco Interamericano de Desenvolvimento, etc.) nos Mercados de Capitais Internacionais.
O quinto Módulo explica as inter-relações entre a Banca Corporativa e o Corporate Finance, e analisa as características mais importantes do risco creditício (risco-país, etc...).

Posteriormente, e já no sexto Módulo, o Programa Master estuda com mais detalhe o chamado "Project Finance" e suas implicações para a empresa não só do ponto de vista econômico-financeiro como também do ponto de vista fiscal.

No sétimo Módulo, serão abordadas as especificidades das titulações e outros financiamentos estruturados, enquanto no oitavo Módulo, o Programa Master estuda como aperfeiçoar a gestão de um portfólio de participações industriais, do ponto de vista de unidade de negócio, estudando de forma paralela as implicações contábeis e desenvolvendo o estudo das carteiras industriais dos principais grupos financeiros da Espanha. No nono Módulo, abordaremos de que maneira os produtos derivados (opções e futuros, swaps, etc...), estão sendo cada vez mais utilizados no negócio de Corporate Finance, especificamente na compra e venda de empresas, bem como nas ofertas públicas de venda de ações e na medição do risco creditício.

O décimo Módulo está focado no negócio de "Venture Capital", no qual terão um protagonismo especial tanto o Capital Risco como as estruturas de "Leverage Buy Out" (L.B.O.), "Management Buy Out" (M.B.O.), "Management Buy In" (M.B.I.), e outras estruturas alavancadas.

Finalmente, o décimo primeiro Módulo concentra-se no "Trade & Commodity Finance", através do qual serão estudados os riscos que empresas e entidades financeiras assumem nas operações de financiamento de comércio internacional.


• Programa:

MÓDULO 1. FUNDAMENTOS:
Fundamentos Matemáticos aplicados às finanças:
- Funções de projeção e Desconto de Fluxos.
- Análise de sensibilidade.
Fundamentos Econometricos aplicados às finanças:
- Estatística básica.
- Análise de regressão.
- Aplicações da Estatística: Risco e Retorno.
- Simulações.
Fundamentos Contábeis e de Análise Financeira:
- Os Estados Financeiros: O Balanço e a Conta de Resultados.
- O Balanço.
- A Conta de Prejuízos e Lucros.
- O Fluxo de Caixa.
Análise Previsional de Empresas Financeiras:
- Análise do Balanço de uma entidade financeira.
- Análise da Conta de Resultados.
- Principais índices Financeiros.
- Previsão de Resultados.
Análise Previsível de Empresas Não Financeiras:
- Introdução.
- Estados Financeiros.
- Consolidação de Balanços.
- Alavancamento Operativo e Financeiro.
- Análise de Investimentos.
- Análise de Financiamento.
- Análise Fundamental.

MÓDULO 2. VALORIZAÇÃO DE EMPRESAS:
Fundamentos da Valorização.
Emprego do "Discounted Cash-Flow".
Risco e Retorno.
Cálculo do Custo de Capital.
Cálculo do Valor Residual.
Elaboração de um modelo de valorização (Folha Excel).
Casos Práticos.
Análise através de Índices:
- índices sobre o Valor do "Equity".
- Índices sobre o Valor da Firma ("Enterprise Value").
- Índices ligados a Modelos de Geração de Valor.
- Índices versus Margens.
- Índices versus Crescimento.
Análise Setorial:
- Análise da Valorização de Empresas dos Setores mais significativos na Bolsa.
Utilização da Simulação de Monte Carlo para a valorização das empresas.

MÓDULO 3. FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS:
O Mercado de Fusões e Aquisições na Espanha:
- Evolução histórica.
- Aquisições de grupos estrangeiros na Espanha.
- Aquisições de grupos espanhóis na Espanha.
- Principais assessores.
Origem/Mandato de Assessoramento:
- Fontes de Iniciação.
- O "Pitch": Primeiro documento apresentado ao cliente potencial (Presidente, Conselheiro Delegado e/ou Diretor Geral).
- O Mandato de Assessoramento: documento que regula a relação cliente - assessor e as cláusulas mais relevantes.
Desenho do Processo:
- Tipo de Processo
Pregão controlado ("Controlled Auction"):
- Calendário Preliminar.
- Aspectos mais relevantes da valorização nas M&A.
- Elaboração do Caderno de Venda.
- Fase de Marketing: Lista de Candidatos Potenciais a serem Contatados ("Buyers List").
- Fase I: Recepção de Ofertas Não Vinculativa.
- Fase II: "Due Diligence" preliminar dos 2-3 Candidatos.
- Fase III: Fechamento da Operação.
- Aspectos Regulatórios.
- As OPAS.
Alternativas de Financiamento da Aquisição.
Aspectos Fiscais: Maximização da Rentabilidade para o Comprador-Vendedor.
Casos Práticos.

MÓDULO 4. MERCADOS DE CAPITAIS:
Renda Fixa:
- Fundamentos do Mercado de Renda Fixa
- Mercado de Capitais e Banco de Investimento
O papel das Entidades Financeiras Multilaterais:
- Instituições Financeiras Multilaterais
- Outros organismos financeiros multinacionais
Renda Variável:
- As ofertas públicas de venda (IPO's):

MÓDULO 5.          
O BANCO DE ATACADO E SUA INTERRELAÇÃO COM A ÁREA DE CORPORATE FINANCE:
Modelos de Banco Comercial e Banco de Investimento.
O Banco de Atacado.
O Banco Corporativo:
- Conceito.
- Organização.
- Banco de Relação vs Banco de Produtos.
- Banco Corporativo local vs Banco Corporativo global.
- Empresas Nacionais e Multinacionais.
- O Diretor de Conta ou Gestor da Relação
- Estratégia de negócios
- Promoção e segmentação de clientes.
- Principais áreas de produto no Banco Corporativo em relação à área de mercado.
- Banco Corporativo e Banco de Investimento
A Não Intermediação financeira
Fatores determinantes para a seleção de um Bônus, da perspectiva da empresa.
Análise de Riscos no Banco Atacadista:
- O papel Estratégico da Função de Riscos.
- Estrutura de uma Área de Riscos no Banco Atacadista.
- Circuitos de Riscos.
- Princípios Básicos das Políticas de Riscos
- Como são fixados os limites de Risco.
- A relação Risco/Rentabilidade como principio básico na tomada de decisões
- A Análise do Risco nas Empresas.
- A Análise das Instituições Financeiras.
- A Análise de Instituições.
- A Análise Risco - País.
- A Análise do Risco no Financiamento de Projetos.

MÓDULO 6. PROJECT FINANCE:
Introdução e conceitos básicos.
O núcleo do Project Finance:
Valorização econômica do projeto através do contrato EPC.
Caso Prático: Estimação do investimento de um projeto e a negociação de uma SVP com um contratista geral, através de um EPC.
Contratação Internacional e Garantias.
Convênio Financeiro, Contratos de subministro e garantia.
Caso Prático: Pontos críticos na redação de um "International Memorandum":
A fiscalidade interna e externa nas operações de Project Finance.
O "Cash Flow" dos projetos base da SVP.
Fontes de Financiamento disponíveis.
Riscos no Project Finance.
Caso Prático: Caso base de discussão de riscos, financiamento, fluxos e valorização econômica de um Project Finance.
Ajudas Públicas e Organismos que suportam operações de Project Finance. As "Export Credit Agencies" (ECAs) perante o Project Finance.
Caso Prático de um Project Finance na Espanha – Infra-estruturas.
Co-financiamento.
Casos Práticos Internacionais:
- Caso Energia.
- Caso Indústria Pesqueira.

MÓDULO 7. OUTROS FINANCIAMENTOS ESTRUTURADOS:
Titulação de Ativos:
- O que é a Titulação?
- Ativos que podem ser titulados.
- O processo da Titulação.
- As Companhias "Monoline" ou de "Credit Enhancement".
- A Titulação do ponto de vista do investidor.
- A divisão dos riscos em operações de Titulação.
- Implicações dos Efeitos da Titulação.
- Aplicações da Titulação: Casos Práticos.
- A Titulação na Espanha.
- A Visão da Agência de Qualificação.
O "Tax Leverage Lease".

MÓDULO 8. PARTICIPAÇÕES INDUSTRIAIS:
O Modelo de Banco Industrial:
- Banco de Investimento versus Banco Tradicional.
- O conceito de Sócio Financeiro.
- Carteira Estratégica e Carteira de Rotação.
Medição do Retorno do Investimento:
- Dividendos e mais-valia. A medida em longo prazo (T.I.R.) e a medida contábil (R.O.A. e R.O.E.).
- Criação de valor ao acionista.
Normativa Contábil:
- A consolidação por integração global.
- A consolidação em equivalência.
- A normativa do Banco de Espanha.
As Participações Industriais como unidade de negócio:
- A alavancada financeira.
- Determinação do Balanço e Conta de Resultados.
Casos práticos:
- Comparação das Carteiras Industriais das principais instituições financeiras espanholas (BBVA, SCH, CAJA MADRID e LA CAIXA ).
- Formação de uma Carteira Industrial.

MÓDULO 9. UTILIZAÇÃO DOS PRODUTOS DERIVADOS NO CORPORATE FINANCE:
Futuros e Forwards.
Opções: Fundamentos e Valorização.
Análise das Derivadas de uma Opção.
Estratégias dos Produtos Derivados.
A utilização das Opções Tradicionais na compra-venda de empresas.
A utilização das Opções Exóticas na compra-venda de empresas.
A utilização dos "Equity Swap" na compra-venda de empresas.
A utilização dos Produtos Derivados nas Ofertas Públicas de Venda.
Utilização dos "Credit Derivatives" para a gestão do Risco de Crédito:
- Modelização do Risco de Crédito.
- Novos Produtos Derivados sobre Risco de Crédito.

MÓDULO 10. O VENTURE CAPITAL / CAPITAL RISCO:
Financiamento de Aquisições:
- Aspetos Introdutórios.
- Agentes participantes no Mercado.
- Descrição das etapas habituais numa operação.
- Métodos de Valorização de Empresas não cotizadas a partir da Perspectiva do Acionista.
- O Capital de Risco na Espanha.
- O Capital de Risco nos Estados Unidos.
- O Capital de Risco na Europa.
Operações Alavancadas:
- Tipos de Operações.
- Condições necessárias para uma operação alavancada.
- Estrutura operativa das operações.
- Estrutura financeira das operações.
- Tipos de investidores financeiros participantes.
- Acordos.

MÓDULO 11. TRADE & COMMODITY FINANCE:
Visão geral do Comércio Internacional.
Riscos.
Instrumentos de pagamento.
Créditos documentários como instrumentos de financiamento.
Financiamento de "Commodities".
"Countertrade" / "Barter".
Outros instrumentos de financiamento de operações a curto e médio prazo.
Garantias.
Financiamento a médio e longo prazo.
Trade & Commodity Finance em países emergentes.


• Duração: 520 horas

- Valor: 18.500 euros

Nova turma em 2011.

Outro curso relacionado com Mestrado de Corporate Finance: