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Programa Avançado de Especialização em Performance Attribution: Análise de Risco e Rentabilidade das Carteiras

Método: Presencial
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Programa Avançado de Especialização em Performance Attribution: Análise de Risco e Rentabilidade das Carteiras - Espanha

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Objectivos:
Os mercados financeiros e da indústria de gestão de ativos e private banking são cada vez mais exigentes profissionais com conhecimento e experiência na avaliação e adequadamente os riscos de investimento existentes e retornos, a fim de aplicar as mais avançadas técnicas de análise de contribuir para a melhoria os processos de gestão de carteiras.







Além disso, cada vez mais empresas adoptam voluntariamente o GIPS ® normas para o cálculo e apresentação de resultados do investimento, a fim de melhorar a transparência e a qualidade da informação financeira prestada aos clientes potenciais e atuais.







O curso tem o objetivo de preparar os trabalhadores do conteúdo pedagógico para o CFA Institute como a marca necessária para a preparação de tal acreditação.



O programa tem dois níveis de preparação:







Nível I - Princípios



Nível II: Expert.
Conteúdo:
Programa de Especialização Avançada em Atribuição de Desempenho: Análise de Risco e Desempenho das Carteiras.

NÍVEL I

I. CONCESSÃO DE MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO DE INVESTIMENTO

- Apresentação do programa

- Objetivos de medição de desempenho.

- O processo de medição de desempenho.

- Medir o desempenho dos investimentos: método ponderado em tempo, dinheiro ponderado e outras abordagens. Efeito do fluxo de caixa externa.

- Hierarquia e convergência entre diferentes modelos para calcular os retornos.

- Os rendimentos acumulados e anualizados

- Sensibilidade para entrada de dados.

- Análise e seleção de parâmetros de referência

- Metodologias de construção (Índice de ações, renda fixa, fundos hedge, imóveis, capital de risco e infra-estrutura).

- Construção de referências específicas (costume securitário) e controles sobre a qualidade dos marcos de referência.

- Modelos de análise de rendimento (retorno-based) Sharpe, Fama e francês, vantagens e desvantagens em relação baseada nas explorações.

- Macro e micro análise da atribuição do desempenho da carteira.

- Análise dos insumos necessários para a alocação em ações.

- Metodologias de alocação de carteiras em ações. Avaliação e interpretação de análise fatorial.

- Introdução à concessão de carteiras de renda fixa.

- Análise de Risco de Investimento.

- Introdução aos tipos de riscos de investimento.

- Risco Medição e ex-post Ex-ante.

- Medidas de risco (relativa, abso Tipo Imparticionluta e, a partir da análise de regressão).

- Medidas de retornos ajustados ao risco.

- Avaliação de desempenho (Avaliação de Desempenho). Integração e interpretação dos rácios de contraste diferentes dos retornos ajustados ao risco.

- Desempenho de Gráficos de Controle de Qualidade.

- Políticas para o investimento contínuo.

- Avaliação da qualidade da gestão.

- Cálculo do retorno do investimento depois dos impostos (depois do imposto de Medição de Desempenho).

- Pré-liquidação

- Marcado para a liquidação,

- Método alternativo; liquidação parcial.

- Medidas de eficiência financeira e fiscal.

- Construção de referências após impostos (benchmarks após os impostos).

- Cálculo da renda bruta em Instituições de Investimento Colectivo:

- Modelo de aproximação da renda bruta da gestão do NAV de um fundo.

- Cálculo do imposto retido na fonte sobre rendimentos brutos ganhos (fórmula Assogestioni)

DISPOSIÇÕES II.ESTUDIO DAS NORMAS GIPS (Padrão de Desempenho Global Investment)

- Introdução aos GIPS, objetivos, características e alcance das regras.

- Corpo de normas. Requisitos e recomendações das normas, instruções de Orientação, Q & A e de outros recursos.

- Bases para o cumprimento da GIPS.

- Requisitos para entrada de dados e a metodologia de cálculo.

- Os agregados para construção:

- Gestão discricionária.

- Critérios para definição dos agregados.

- Inclusão e exclusão de contas.

- Informações Relevantes.

- Apresentação do Resultado.

- Implementação do GIPS para gerenciar não-tradicionais

- Propriedade Ativos (bens imóveis)

- Não negociados os Ativos (Private Equity)

- Desenvolvimentos Recentes GIPS.

- Verificação GIPS

- Publicidade do histórico de desempenho (Diretrizes GIPS Publicidade)

 

III. ÉTICA E sessão de treinos

- Código de Ética e Padrões de Conduta Profissional

NÍVEL II

I. CONCESSÃO DE MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO DE INVESTIMENTO

- Revisão dos conceitos de Medição de Desempenho.

- Dinheiro vs ponderada. Time weighted.

- Anualização do rendimento.

- Medida de retorno de investimentos em carteiras com derivativos:

- Futuros, opções e swaps

- Aproveite

- Ajustes para início e fim do período

- Cálculo da exposição efetiva

- Medir o desempenho de carteiras de multi-moeda:

- Cálculo do retorno moeda base.

- Componentes receitas financeiras, ganhos de capital e os efeitos cambiais.

- Efeito do composto de mercado e de moeda.

- Composição da renda, o impacto sobre a gestão da carteira;

- Taxa de Retorno como um multiplicador de riqueza, ou devastadores.

- Taxa de recuperar o valor inicial de uma carteira ou alcançar uma meta de rentabilidade.

- Origens da construção do índice.

- Usos e características dos índices.

- Evolução dos paradigmas de análise e de construção de carteiras.

- Seleção e construção de pontos de referência:

- Capital versus ponderada. Igualdade ponderada.

- Capital versus indexação básica ponderada.

Benchmarks de Estratégia -

- Matemática relacionada com a construção de pontos de referência:

- Target Return (Libor + 200 bps).

- Benchmarks alavancadas.

- Hedge de moeda.

- Drift e reequilíbrio.

- Análise da concorrência (Peer Group Analysis).

- Métodos para avaliar o estilo de gestão, qualidade e consistência do benchmark

- Retorno com base vs análise de estilo baseado Holding

- Distribuição Carteira Opportunity

- Tipos de Risco de Investimento (política de investimento, mercado, liquidez, contraparte e operacional)

- Melhores práticas em gestão de risco de investimento.

- Infra-estrutura de Gestão de Risco

- Funções de distribuição dos retornos (curtose, assimetria e testes de normalidade)

- As medidas de retorno ajustado ao risco

- Medidas de risco de perda (de baixa)

- Medidas de risco em fundos de hedge

- Processo Estudos da Performance (Módulo I)

- Evolução e Tipos de adjudicação

- Análise de Atribuição - Ações e Futuros:

- Aritmética e evolução geométrica das diferentes metodologias.

- Holding baseado vs baseados em transações.

- Off investindo-benchmarks.

- Atribuição de nível de segurança.

- Composição do período de multi-efeitos (aritmética e geométrica).

- Anualização efeitos de atribuição.

- Análise da atribuição de várias moedas:

- Ankrim & Hensel

- Karnosky & Singer

- Cobertura para neutro

- Multi-moeda geométrica

- Análise da alocação de portfólio e estratégias com derivativos e Long-Short Market Neutral.

- Atribuição de múltiplos níveis (atribuição de múltiplos níveis) nas carteiras mistas.

- Atribuição de análise fatorial (atribuição de retorno-based)

- Análise de Atribuição de Renda Fixa:

- Os componentes externos (nível das taxas de juros e mudanças na curva de juros)

- Componentes da gestão: os valores de carteira de duração da exposição do setor e seleção

- Pearson Modelo Fong-Vasicek

Campisi Modelo -

- Duração ponderada (Van Breukelen) a atribuição

- Decomposição da curva de rendimento

- Atribuição de risco:

- Vs Relativa todos

- Análise da alocação de risco ajustado.

- Metodologias quantitativas para avaliar a qualidade dos resultados:

- Triângulos rendimento vs. benchmarks.

- Revisão periódica das características da carteira.

- Gestão de due diligence

- Alpha intensidade

- Análise da filosofia do gestor de investimentos.

- Análise da persistência de estilos vs rendimentos persistência.

- Os fundos de Rating System (Lipper, Morningstar, Standard & Poors).

- A medição do desempenho de Fundos de Pensão.

- Seleção de pontos de referência, os objetivos e os riscos em renda de pensão.

- Atribuição de rendimentos de pensões (Responsabilidade Driven Investimento Atribuição de Desempenho).

- Avaliação dos retornos do fundo de hedge

- Metodologias de avaliação de desempenho qualitativo

II .- ESTUDO DAS DISPOSIÇÕES DAS NORMAS GIPS (Padrão de Desempenho Global Investment)

- Estruturas de governança GIPS (GIPS da Comissão Executiva, Subcomissões GIPS, GIPS Conselho)

- Processo de Regulamentação (GIPS Normas, Orientações Contábeis, ...)

- Bases para o cumprimento da GIPS

- Requisitos e recomendações para a entrada de dados.

- Metodologia de Cálculo

- Análise do impacto dos fluxos de caixa e despesas para o cálculo dos rendimentos. Construção Agregados

- Informações Relevantes

- Reportagem

- Implementação do GIPS em ativos não-tradicionais:

- Propriedade Ativos (bens imóveis)

- Não activos transaccionados (Privadas Equiy)

- Declarações de Orientação;

- A portabilidade de histórico de performance

- Rectificação

- Registo de Informação

- Sub-segmentos de carteiras (exclusões)

- O processo de aprovação pelos órgãos GIPS Investment Services

- GIPS processo de verificação

- Exame de Desempenho.

- GIPS Diretrizes Publicidade

- Taxa de Contas Wrap / SMA

- Recentes desenvolvimentos legais e GIPS Grupos de Trabalho

III. ÉTICA E sessão de treinos

- A aplicação prática do Código de Ética e Padrões de Conduta Profissional

Período de realização do Master especializado ATRIBUTION: análise de risco e desempenho das carteiras

• Duração: 153 horas

• Grau obtido: É obrigatória a frequência de um mínimo de 80% do teórico e prático, exceto por justa causa e verificada pela Coordenação do Programa para a obtenção do diploma correspondente.

Datas • / Horário:

Início: Primeiro Trimestre de 2010.

• Local de entrega: Madrid

Outro curso relacionado com Pós-graduação de Análises Técnica Quantitativa: