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Programa Avançado de Especialização em Performance Attribution: Análise de Risco e Rentabilidade das Carteiras

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Comentários sobre Programa Avançado de Especialização em Performance Attribution: Análise de Risco e Rentabilidade das Carteiras - Presencial - Espanha - Estrangeiro

  • Objectivos
    Os mercados financeiros e da indústria de gestão de ativos e private banking são cada vez mais exigentes profissionais com conhecimento e experiência na avaliação e adequadamente os riscos de investimento existentes e retornos, a fim de aplicar as mais avançadas técnicas de análise de contribuir para a melhoria os processos de gestão de carteiras.







    Além disso, cada vez mais empresas adoptam voluntariamente o GIPS ® normas para o cálculo e apresentação de resultados do investimento, a fim de melhorar a transparência e a qualidade da informação financeira prestada aos clientes potenciais e atuais.







    O curso tem o objetivo de preparar os trabalhadores do conteúdo pedagógico para o CFA Institute como a marca necessária para a preparação de tal acreditação.



    O programa tem dois níveis de preparação:







    Nível I - Princípios



    Nível II: Expert.
  • Conteúdo
    Programa de Especialização Avançada em Atribuição de Desempenho: Análise de Risco e Desempenho das Carteiras.

    NÍVEL I

    I. CONCESSÃO DE MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO DE INVESTIMENTO

    - Apresentação do programa

    - Objetivos de medição de desempenho.

    - O processo de medição de desempenho.

    - Medir o desempenho dos investimentos: método ponderado em tempo, dinheiro ponderado e outras abordagens. Efeito do fluxo de caixa externa.

    - Hierarquia e convergência entre diferentes modelos para calcular os retornos.

    - Os rendimentos acumulados e anualizados

    - Sensibilidade para entrada de dados.

    - Análise e seleção de parâmetros de referência

    - Metodologias de construção (Índice de ações, renda fixa, fundos hedge, imóveis, capital de risco e infra-estrutura).

    - Construção de referências específicas (costume securitário) e controles sobre a qualidade dos marcos de referência.

    - Modelos de análise de rendimento (retorno-based) Sharpe, Fama e francês, vantagens e desvantagens em relação baseada nas explorações.

    - Macro e micro análise da atribuição do desempenho da carteira.

    - Análise dos insumos necessários para a alocação em ações.

    - Metodologias de alocação de carteiras em ações. Avaliação e interpretação de análise fatorial.

    - Introdução à concessão de carteiras de renda fixa.

    - Análise de Risco de Investimento.

    - Introdução aos tipos de riscos de investimento.

    - Risco Medição e ex-post Ex-ante.

    - Medidas de risco (relativa, abso Tipo Imparticionluta e, a partir da análise de regressão).

    - Medidas de retornos ajustados ao risco.

    - Avaliação de desempenho (Avaliação de Desempenho). Integração e interpretação dos rácios de contraste diferentes dos retornos ajustados ao risco.

    - Desempenho de Gráficos de Controle de Qualidade.

    - Políticas para o investimento contínuo.

    - Avaliação da qualidade da gestão.

    - Cálculo do retorno do investimento depois dos impostos (depois do imposto de Medição de Desempenho).

    - Pré-liquidação

    - Marcado para a liquidação,

    - Método alternativo; liquidação parcial.

    - Medidas de eficiência financeira e fiscal.

    - Construção de referências após impostos (benchmarks após os impostos).

    - Cálculo da renda bruta em Instituições de Investimento Colectivo:

    - Modelo de aproximação da renda bruta da gestão do NAV de um fundo.

    - Cálculo do imposto retido na fonte sobre rendimentos brutos ganhos (fórmula Assogestioni)

    DISPOSIÇÕES II.ESTUDIO DAS NORMAS GIPS (Padrão de Desempenho Global Investment)

    - Introdução aos GIPS, objetivos, características e alcance das regras.

    - Corpo de normas. Requisitos e recomendações das normas, instruções de Orientação, Q & A e de outros recursos.

    - Bases para o cumprimento da GIPS.

    - Requisitos para entrada de dados e a metodologia de cálculo.

    - Os agregados para construção:

    - Gestão discricionária.

    - Critérios para definição dos agregados.

    - Inclusão e exclusão de contas.

    - Informações Relevantes.

    - Apresentação do Resultado.

    - Implementação do GIPS para gerenciar não-tradicionais

    - Propriedade Ativos (bens imóveis)

    - Não negociados os Ativos (Private Equity)

    - Desenvolvimentos Recentes GIPS.

    - Verificação GIPS

    - Publicidade do histórico de desempenho (Diretrizes GIPS Publicidade)

     

    III. ÉTICA E sessão de treinos

    - Código de Ética e Padrões de Conduta Profissional

    NÍVEL II

    I. CONCESSÃO DE MEDIÇÃO E AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO DE INVESTIMENTO

    - Revisão dos conceitos de Medição de Desempenho.

    - Dinheiro vs ponderada. Time weighted.

    - Anualização do rendimento.

    - Medida de retorno de investimentos em carteiras com derivativos:

    - Futuros, opções e swaps

    - Aproveite

    - Ajustes para início e fim do período

    - Cálculo da exposição efetiva

    - Medir o desempenho de carteiras de multi-moeda:

    - Cálculo do retorno moeda base.

    - Componentes receitas financeiras, ganhos de capital e os efeitos cambiais.

    - Efeito do composto de mercado e de moeda.

    - Composição da renda, o impacto sobre a gestão da carteira;

    - Taxa de Retorno como um multiplicador de riqueza, ou devastadores.

    - Taxa de recuperar o valor inicial de uma carteira ou alcançar uma meta de rentabilidade.

    - Origens da construção do índice.

    - Usos e características dos índices.

    - Evolução dos paradigmas de análise e de construção de carteiras.

    - Seleção e construção de pontos de referência:

    - Capital versus ponderada. Igualdade ponderada.

    - Capital versus indexação básica ponderada.

    Benchmarks de Estratégia -

    - Matemática relacionada com a construção de pontos de referência:

    - Target Return (Libor + 200 bps).

    - Benchmarks alavancadas.

    - Hedge de moeda.

    - Drift e reequilíbrio.

    - Análise da concorrência (Peer Group Analysis).

    - Métodos para avaliar o estilo de gestão, qualidade e consistência do benchmark

    - Retorno com base vs análise de estilo baseado Holding

    - Distribuição Carteira Opportunity

    - Tipos de Risco de Investimento (política de investimento, mercado, liquidez, contraparte e operacional)

    - Melhores práticas em gestão de risco de investimento.

    - Infra-estrutura de Gestão de Risco

    - Funções de distribuição dos retornos (curtose, assimetria e testes de normalidade)

    - As medidas de retorno ajustado ao risco

    - Medidas de risco de perda (de baixa)

    - Medidas de risco em fundos de hedge

    - Processo Estudos da Performance (Módulo I)

    - Evolução e Tipos de adjudicação

    - Análise de Atribuição - Ações e Futuros:

    - Aritmética e evolução geométrica das diferentes metodologias.

    - Holding baseado vs baseados em transações.

    - Off investindo-benchmarks.

    - Atribuição de nível de segurança.

    - Composição do período de multi-efeitos (aritmética e geométrica).

    - Anualização efeitos de atribuição.

    - Análise da atribuição de várias moedas:

    - Ankrim & Hensel

    - Karnosky & Singer

    - Cobertura para neutro

    - Multi-moeda geométrica

    - Análise da alocação de portfólio e estratégias com derivativos e Long-Short Market Neutral.

    - Atribuição de múltiplos níveis (atribuição de múltiplos níveis) nas carteiras mistas.

    - Atribuição de análise fatorial (atribuição de retorno-based)

    - Análise de Atribuição de Renda Fixa:

    - Os componentes externos (nível das taxas de juros e mudanças na curva de juros)

    - Componentes da gestão: os valores de carteira de duração da exposição do setor e seleção

    - Pearson Modelo Fong-Vasicek

    Campisi Modelo -

    - Duração ponderada (Van Breukelen) a atribuição

    - Decomposição da curva de rendimento

    - Atribuição de risco:

    - Vs Relativa todos

    - Análise da alocação de risco ajustado.

    - Metodologias quantitativas para avaliar a qualidade dos resultados:

    - Triângulos rendimento vs. benchmarks.

    - Revisão periódica das características da carteira.

    - Gestão de due diligence

    - Alpha intensidade

    - Análise da filosofia do gestor de investimentos.

    - Análise da persistência de estilos vs rendimentos persistência.

    - Os fundos de Rating System (Lipper, Morningstar, Standard & Poors).

    - A medição do desempenho de Fundos de Pensão.

    - Seleção de pontos de referência, os objetivos e os riscos em renda de pensão.

    - Atribuição de rendimentos de pensões (Responsabilidade Driven Investimento Atribuição de Desempenho).

    - Avaliação dos retornos do fundo de hedge

    - Metodologias de avaliação de desempenho qualitativo

    II .- ESTUDO DAS DISPOSIÇÕES DAS NORMAS GIPS (Padrão de Desempenho Global Investment)

    - Estruturas de governança GIPS (GIPS da Comissão Executiva, Subcomissões GIPS, GIPS Conselho)

    - Processo de Regulamentação (GIPS Normas, Orientações Contábeis, ...)

    - Bases para o cumprimento da GIPS

    - Requisitos e recomendações para a entrada de dados.

    - Metodologia de Cálculo

    - Análise do impacto dos fluxos de caixa e despesas para o cálculo dos rendimentos. Construção Agregados

    - Informações Relevantes

    - Reportagem

    - Implementação do GIPS em ativos não-tradicionais:

    - Propriedade Ativos (bens imóveis)

    - Não activos transaccionados (Privadas Equiy)

    - Declarações de Orientação;

    - A portabilidade de histórico de performance

    - Rectificação

    - Registo de Informação

    - Sub-segmentos de carteiras (exclusões)

    - O processo de aprovação pelos órgãos GIPS Investment Services

    - GIPS processo de verificação

    - Exame de Desempenho.

    - GIPS Diretrizes Publicidade

    - Taxa de Contas Wrap / SMA

    - Recentes desenvolvimentos legais e GIPS Grupos de Trabalho

    III. ÉTICA E sessão de treinos

    - A aplicação prática do Código de Ética e Padrões de Conduta Profissional

    Período de realização do Master especializado ATRIBUTION: análise de risco e desempenho das carteiras

    • Duração: 153 horas

    • Grau obtido: É obrigatória a frequência de um mínimo de 80% do teórico e prático, exceto por justa causa e verificada pela Coordenação do Programa para a obtenção do diploma correspondente.

    Datas • / Horário:

    Início: Primeiro Trimestre de 2010.

    • Local de entrega: Madrid

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